（热点）江苏银行泰州分行：创新并购可交换基金助力医药名城建设 泰州·民

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近日，中国医药高新区5亿元M&A可交换基金全部募集到位，标志着江苏银行泰州分行基金创新取得新突破。

中国医药高新技术有限公司是由医药高新区A公司出资组建的新公司，用于高新区内其他国有投资公司医药相关资产的并购，以及优质医药资产的注入收购。整合完成后，将被列为“中国医药城股份有限公司”。目前公司已经启动上市计划，计划在三到四年左右登陆a股主板。一方面，利用江苏银行设立的M&A可交换基金替代高成本贷款存量，释放抵押的M&A对象注入医疗高科技；另一方面，用于收购市场优质医疗资产，注入上市公司，以增加资产规模，帮助医药城“医药行业”整体上市。

基金首创“债务+股权期权”模式，期限为2+1+n+1+n，在退出机制设计上，交易结构很好地解决了投贷联动和债转股风险收益平衡问题。基金存续期届满两年后，基金有权选择是否将债权转换为融资人持有的医药高新技术股权。决定不转让的，融资人将在3年期满时清偿基金持有的债权及相应收益；决定部分转股的，转股时间、转股价格、转股比例、股份处置按协商好的方案执行，未转股部分仍按到期债权清偿。对于基金投资者来说，医药高科技上市预期的高收益转换期权可以弥补债务融资的收益。该模式不仅为特色园区推进供给政策结构改革、实现优质资产整体上市提供了新的融资模式，也丰富了江苏银行的基金产品，为投资银行业务开辟了新的发展路径，提供了新的可复制模式。